长青科技2023年年度董事会经营评述

  公司现存业务可分为轨道交通业务和建筑装饰材料业务。根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司的轨道交通车辆配套产品业务所处行业为“C37 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”中的“C3714高铁设备、配件制造”，建筑装饰材料业务所处行业为“C41 其他制造业”。报告期内，公司所处的行业为“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”（C37），未发生变更。

  近年来，随着轨道交通建设的不断加速，以及高铁、动车等快速交通方式的广泛应用，轨道交通行业在社会持续健康发展中的地位愈发凸显。根据《都市快轨交通》，截至2023年底，全球共有79个国家和地区的563座城市开通城市轨道交通系统，运营里程达到43,400.39km，相较于2022年，全世界城市轨道交通总里程增加2,078.40km，同比增长5.03%。

  根据中国国家铁路集团有限公司2023年统计公报，2023年全国铁路固定资产投资完成7645亿元，同比增长7.5%，投产新线公里。全国铁路营业里程15.9万公里，其中高铁4.5万公里；全国铁路路网密度165.0公里/万平方公里，复线%。国家铁路营业里程 13.3万公里，复线%，全国铁路客车拥有量为7.84万辆，其中动车组4427标准组、35416辆。国家铁路旅客发送量完成36.85亿人，比上年增加20.75亿人，增长128.8%；国家铁路旅客周转量完成14717.12亿人公里，比上年增加8145.36亿人公里，增长123.9%。中国铁路的路网规模及运输能力得到逐步提升。根据中国轨道交通协会公布多个方面数据显示，截至2023年底，中国大陆地区（不含港澳台）共有59个城市开通城市轨道交通运营线年,中国内地城轨交通运营线路规模持续扩大，全年累计完成客运量294.66亿人次，同比增长52.66%。预计“十四五”期间城轨交通仍处于较为稳定的发展周期内，根据现有数据推算，“十四五”期末城轨交通运营线公里，运营城市有望超过 60座，城市轨道交通运营规模持续扩大，在公共交通中发挥的骨干作用更加明显。

  随着轨道交通运行里程的持续不断的增加、运行线路的不断丰富以及运行效率的一直在升级，轨道交通装备已呈现出智能化、绿色化、轻量化、标准化的行业趋势，由轻量化、高性能复合材料制造而成的轨道交通装备应用逐步深化，逐步提升了铁路运输的安全性和可靠性。同时，轨道交通作为大容量公共交通基础设施，承载着绿色低碳出行的战略使命，在“碳达峰”、“碳中和”的国家战略背景下，“三明治”轻量化复合材料的使用降低了碳排放和能源消耗，推进了交通领域清洁低碳转型。

  近年来，中国铁路行业逐步加强了与国际社会的合作，一同推动全球铁路发展和运输便利化。中欧班列、中老铁路等国际铁路项目的建设和发展，加强了中国与欧洲、东南亚等地区的联系和交流。这些努力将有利于推动中国铁路行业的可持续发展，并进一步促进中国经济的增长和社会进步。同时，我国轨道交通装备行业已融入国际大循环，进入全球采购体系，从整体行业发展的新趋势来看，未来我国轨道交通装备行业的空间将会得到进一步提高。

  近年来，我们国家的国民经济水平保持高质量持续增长，伴随着国民经济水平的提高以及国内人民生活水平的改善，我国房屋建筑室内外设计及装修的需求日益扩大，建筑装饰行业的市场规模逐步增加。2023年我国建筑装饰行业总规模保持稳定增长，根据国家统计局发布的2023年国民经济统计数据，2023年全国建筑业总产值315912亿元，同比增长5.8%。

  2023 年中央经济工作会议提出，完善相关基础性制度、加快构建房地产发展新模式，在积极稳妥化解房地产风险的同时，也强调快速推进“保障性住房”的建设、“平急两用公共基础设施”的建设以及城中村改造等“三大工程”， 国家政策“组合拳”的推出，为建筑装饰行业提供平稳健康持续发展提供了进一步保障。根据《建筑装饰行业“十四五”发展规划》 设定目标，到 2025 年力争实现建筑装饰行业产值规模达到 6.5 万亿元。

  我国建筑装饰行业市场空间大、发展迅速，带动了国内建筑装饰材料产品的快速发展。随着科学技术水平及居民生活水平的持续不断的发展及进步，我国建筑装饰材料整体呈现绿色节能、消费升级的方向趋势。

  在绿色节能方面，根据《中华人民共和国国民经济与社会持续健康发展第十四个五年规划和2035年远大目标纲要》，我国将构建市场导向的绿色技术创新体系，推进建材等行业绿色化改造，推广绿色建筑材料，高端绿色建筑装饰材料市场将迎来广阔增长空间，以三明治复合材料为代表的新兴复合材料，融合了装配式建筑工艺、金属材料复合材料技术等行业先进的技术工艺，具有减重、降噪、阻燃、隔热、易拆卸检修等特性，已成为行业技术发展的重要方向之一。

  在消费升级方面，近年来，无论是公共建筑装饰还是住宅装饰等装修领域，建筑装饰工程正逐渐摆脱对材料的堆砌，取而代之的是以功能化、定制化及艺术化为导向的产品需求，进一步对装饰材料的多样化及品质提出了更高的需求，对装饰材料材质的选取范围也亦日趋宽泛，新兴复合材料在材料选择、工艺复合方面具有更高的灵活性及适应性，受到了慢慢的变多业主的青睐，普及及使用也进一步从大型公共建筑领域逐步渗透至商业建筑、工业生产厂房及高端家居装饰中。

  公司是国内三明治复合材料产品研究开发及应用的先行者，公司研发的石材蜂窝复合板应用于陕西电信网管大楼，是国内最早超高层石材蜂窝板幕墙建筑应用；公司研发的铝蜂窝复合板应用于广州2号线号线地铁车辆地板与顶板，是铝蜂窝复合材料在国内轨道交通的首次国产化应用。在海外业务方面，截至报告期末，公司是阿尔斯通模块化复合地板、加热复合地板的国内唯一供应商，是阿尔斯通全球战略联盟（ Alliance）供应商之一。

  作为国内首家获得德国TBB Cert认证中心颁发的DIN6701粘接质量管理体系资质证书的企业，公司积极向行业输出高质量产品质量标准。先后参与上海市建筑产品推荐性应用标准《CEC超薄型石材蜂窝板应用作业规程》、国家标准《超薄天然石材型复合板》（JC/T 1049-2007）、《建筑装饰用石材蜂窝复合板》（JG/T 328-2011）、《建筑外墙用铝蜂窝复合板》（JG/T 334-2012）以及《人造板材幕墙工程技术规范》（JGJ 336-2016）等标准的制定。公司生产的铝蜂窝板外墙、超薄型石材蜂窝板外墙等技术资料收录于《国家建筑标准设计图集》（06J505-1）中。

  公司拥有众多的优质客户资源和丰富的项目实施经验。在轨道交通领域，公司服务于中国中车（601766）、阿尔斯通等全球主要轨道交通车辆制造商，产品用于和谐号、复兴号、TGV列车等国内外数十种动车车型的制造，公司参与上海、北京、广州、深圳等全国35个城市的城市轨道交通项目，并为法国、英国等20多个国家和地区的轨道交通车辆提供内装产品；在建筑装饰领域，公司服务于中国建筑、江河集团（601886）等国内装饰百强企业，以及迅达电梯、通力电梯等国际知名电梯品牌，产品应用于国家商务部、国家会议中心、国家图书馆、北京城市副中心、新国家开发银行大厦、中国尊（北京中信大厦）、广州白云机场（600004）、上海航海博物馆、华为杭州研发中心、伦敦火车站等众多标志性建筑项目。

  公司格外的重视科学技术创新，技术水平持续提升，核心竞争力慢慢地加强。截至报告期末，企业具有129项专利，包括 21项发明专利。公司已被相关主管部门认定为“中国铝蜂窝板十大品牌”、“江苏省专精特新中小企业”、“江苏省级企业技术中心”、“常州市轨道车辆轻量化内饰产品与设备工程技术研究中心”、“中国建筑材料联合会金属复合材料分会理事单位”、“深圳市建筑装饰产业联合会优秀供应商服务中心副主任单位”。公司于2023年，荣获“第三届718上海幕墙共享设计节--‘上海幕墙共享设计创新奖’”、被常州市工业和信息化局评定为“常州市绿色工厂”。

  公司的轨道交通业务主要由以三明治复合材料为基础的轨道交通车辆内部装饰产品构成。为提升公司一体化能力综合服务能力，公司同时提供其他配套内饰产品、检修业务及备品备件和车载乘客信息系统。

  三明治复合材料是指以密度较低且厚的蜂窝材料、PET、PVC结构泡沫等轻质材料作为芯材，以刚度较高且薄的金属板、非金属板等增强材料作为面材，采用粘接工艺构成的具有重量轻、强度高、安全性好、节能环保、降低共振、隔音、隔热等特点的高性能复合材料。

  公司生产的三明治复合材料内饰产品的面材主要为铝板、镀锌钢板、不锈钢板、钛合金板、铜铝热熔复合板等金属板，芯材主要由铝蜂窝、纸蜂窝、PVC、PET等构成。为实现防火、加热、美观等综合功能，公司产品能进行防火贴面、加热膜、地板布等多层材料的复合，也可以对表明上进行涂装、拉丝等美化处理。

  针对轨道交通车辆制造商整装一体化要求，公司同时提供其他配套内饰产品。公司的其他配套内饰产品主要涵盖动车、城轨列车等轨道交通车辆的逃生门、座椅、扶手、司机室内装等。

  根据铁路总公司《铁路动车组运用维修规程》的规定，我国动车组的检修体制分为五个等级：一级和二级检修为运用检修，在动车所内进行，通常只要换掉故障件；三级、四级和五级检修为高级检修，在具备相应车型检修资质的检修单位做，三级检修及四级修要求对动车上重要部件及主系统来进行分解检修，五级检修则需要对动车组解体并做全面的维修与更换部件，以达到新车的技术水平。公司的检修业务目前主要以三级、四级和五级的高级检修为主。

  公司提供的检修业务及备品备件为在检修中按照每个客户的要求对需要检修的产品模块进行零部件的检测、拆卸、修复、更换等以及配套供应新造车辆的备品备件。

  公司轨道交通车载乘客信息系统是实现视频监控、媒体播放、列车广播、司机对讲、司乘对讲以及各类信息发布等功能的综合信息系统。公司产品为列车在一般的情况和紧急状况下的运营提供科学、有效的管理手段。

  公司轨道交通车载乘客信息系统产品主要使用在于英国城际铁路、城市铁路以及国内合肥地铁。

  公司的建筑装饰业务由建筑内外部装饰材料产品构成，相关这类的产品均采用三明治轻量化复合材料。

  三明治轻量化复合材料产品符合绿色、节能、环保的理念，在实现传统建筑装饰材料承重、填充等功能基础上，能够进一步实现材料的轻量化、耐腐蚀、高刚度、隔音隔热、安装便捷及提升装饰效果等多重功能。

  公司生产的三明治轻量化复合材料建筑装饰产品的面材主要为铝板、不锈钢板、天然石材板、人造岩材板等金属及非金属板，芯材主要是采用铝蜂窝等。

  公司的三明治轻量化复合材料建筑装饰产品最重要的包含铝蜂窝板、超薄型石材蜂窝板、不锈钢蜂窝板等系列，其中铝蜂窝板和超薄型石材蜂窝板大多数都用在建筑物的外墙装饰、内部装饰、家具装饰等，不锈钢蜂窝板大多数都用在扶梯侧壁板等电梯装饰。

  公司以现有轨道交通及建筑装饰产品为基础，通过技术和设备的升级，持续扩大产品品种类型，积极拓展新兴应用领域的配套材料产品，目前公司已有配套产品运用于船舶邮轮，后期公司会继续坚持“立足三明治轻量化复合材料研发，力争实现多领域应用”的业务发展目标，不断研发创新，在轨道交通领域及建筑装饰领域实现三明治复合材料的深度产品应用的同时，进一步扩展别的业务板块。

  公司坚持创新引领发展，以客户的真实需求为导向，持续加大新产品研发投入，聚焦主业，提升内生增长动能，新兴业务发展的潜在能力显现，公司竞争力日趋增强。报告期内，公司品牌影响力一直上升，市场之间的竞争优势更加明显。

  复合工艺是生产三明治复合材料产品的核心工艺，数十年来，公司在服务国内外有名的公司客户的过程中，积累了丰富的专业经验，对于不同面材、芯材、厚度、温度、湿度、压强等外因，开发出了针对性的产品，同时可根据设计师的设计的具体方案，开发形状多样化的产品，2023年公司新建了双曲板研发车间，主要解决预辊涂板金属曲面预成型工艺、曲面金属蜂窝板的粘接工艺、曲面蜂窝板的二次成型工艺，每个产品线都经过量产验证，以确定保证产品质量和可靠性。公司的部分产品达到或超过国际标准，实现了进口替代。

  经过多年在行业的深耕，企业具有一支专业能力强、经验比较丰富的团队，公司主要生产人员及研发人员中，2人持有EAE欧洲粘接工程师证书，4人持有EAS欧洲粘接技师证书，46人持有EAB欧洲粘接操作员证书，较去年同期增长15%。一方面，专业资质人员是公司复合工艺、产品质量的保证；另一方面，随着国内外客户真正的需求的逐步的提升，专业资质人员的数量逐步成为轨道交通行业客户选择供应商的重要考量因素之一，中国中车正逐步要求通过A2级合格供方资质的粘接工序企业拥有2名以上EAS欧洲粘接技师持证人员。专业资质人员持续稳定增长，是公司产品质量和竞争优势的保障。

  在产品体系方面，区别于一般仅面向单一下业的复合材料产品生产商，公司同时服务轨道交通、建筑装饰领域，并正在拓展特种车辆、船舶邮轮等领域。公司将各个应用领域的产品需求总结归纳、融会贯通、相互改良，形成良性的内部工艺研发循环，从而拥有更成熟、丰富的生产的基本工艺与产品方案，可快速为客户提供高品质、差异化的定制解决方案，以实现用户的不同需求。

  在服务体系方面，区别于一般仅能按图生产的产品制造商，公司通过多年的生产、研发、服务客户的经验积累，具备按照每个客户需求进行产品开发与设计的能力，同时具备产品售后的检验检修、模块化替换能力，并通过检修业务不断总结归纳产品开发、设计、生产中可改良的工艺环节，从而形成了系统设计、产品开发、生产制造、检验维修的产品全生命周期一体化综合服务能力，增强了公司与客户之间的粘性，也提高了其他厂商仿制公司产品的技术开发和验证成本。

  在产品质量方面：作为国内三明治轻量化复合材料产品开发与应用的先行企业，公司高度重视产品质量，通过质量体系管控产品全生命周期，涵盖技术研发，产品多次成为行业国产化的首次范例，拥有多项国际知名机构、客户产品质量认证资质证书，参与了多项国家与行业标准的制定。

  在客户优势方面：公司与轨道交通及建筑装饰领域的国内外知名客户建立了长期合作关系，如中国中车、阿尔斯通等全球主要轨道交通车辆制造商，中国建筑、江河集团等国内装饰百强企业。稳定的客户关系为企业可持续发展奠定了基础。

  2023年，面对复杂多变的国内外形势，公司紧跟国家战略布局，聚焦公司主业，加快推进募投项目复合材料产能项目建设，保证各项生产任务稳步有序推进。报告期内，公司实现营业收入53,022.19万元，同比增长2.44%；实现归属于上市公司股东的净利润 7,199.03万元，同比增长7.99%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润 6,193.20万元，同比增长6.10%。

  其中，公司建筑装饰业务实现收入26,631.21万元，同比增长31.74%，占营业收入的比重增加至50.23%；同时公司在主业的基础上增加了邮轮内饰业务，本期收入为326.78万元。

  2023年，公司面对复杂多变国内外形势，以及行业竞争加剧的压力等多重挑战，公司积极采取了多项措施，通过加强内部管理、优化组织架构、智能化车间平台搭建、更新生产设备等措施，提高生产效率，降低企业成本。同时，公司加速营销网络布局，进一步优化客户服务体系，确保主营业务的稳定增长。

  在技术研发方面，公司坚持创新引领发展，以客户的真实需求为导向，以环保、绿色、低碳为标准，持续加大新产品研发投入，不断创新丰富产品结构，公司制定了《新产品研究开发控制程序》，将客户要求的设计输入转化为公司可以采购、生产、试验、验收的设计输出文件，同时保证产品研究开发进程有序进行，保障新产品的质量。

  报告期内，公司在轨道交通业务领域，参与了多个阿尔斯通内装项目联合设计，获得客户认可，同时，开发了CAF、Talgo新客户，为海外内装业务市场进一步拓展添加了新动力（300152）。

  在建筑业务领域，公司新建了双曲板研发车间，加大特殊造型、特殊的表面处理等新产品平台的开发，对双曲面结构板块从表面处理到加工成型的工艺进行深度研发和验证，助力在商用领域、智能工厂、研发大楼等高端市场的开发和渗透。

  在三明治轻量化复合材料新领域技术开发上，公司取得突破性进展，首次在某船舶邮轮上获得了应用。

  报告期内，公司严格按照《深圳证券交易所自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》及《公司募集资金管理制度》，合理使用募集资金，积极推进募投项目的建设，通过扩建新生产线，设备升级，提高产能水平，以实现订单快速响应与交付，提质增效，让公司在产品价格上具有更大的竞争优势。同时，生产效率的提升也缩短了产品从原材料到成品的周期，加快了资金回笼速度，提高了资金利用效率。

  公司深知生产经营的核心在于质量管理，始终将质量管理体系的建设与运行视为重中之重。2023年公司高质量完成质量管理体系复审，进一步完善质量管理体系在项目管理、设计开发过程、生产过程、特殊过程、首件鉴定等关键过程重要环节的执行程序，确保过程有效性，护航产品全生命周期，以满足客户质量高标准，提升客户的满意度。2023年公司多次获得客户发来的感谢信和颁发的“卓越品质奖”。正是得益于这样持续改善的质量管理体系，公司的产品质量始终保持在行业领先水平，在国外树立了良好的口碑和品牌形象。

  为进一步优化母子公司的管理资源，完善内控管理，2023年公司聘请外部机构对公司内部架构进行优化和调整，同时完善系列管理制度体系，凭借母公司的资源、管理、平台优势对各子公司提供支持和管控，改善管理效率，预判控制风险，确保公司及子公司各业务规范、真实、可靠、有效，提升了效益，推动了公司经营持续发展。

  公司坚持人才是企业发展的最重要的要素与资源，是核心竞争力。报告期内，公司通过外部招聘和内部培养的方式持续实施人才建设战略，同时不断完善薪酬与绩效评估制度，实施增量激励的方式激励骨干与核心员工，与企业一起齐心协力，共同发展。公司还启动了“三级人才梯队”建设，在高管、中层、基层各个方面选拔了数十名优秀员工，为公司未来发展培养核心骨干，公司通过完善培养机制，逐步培养一批学历高、综合素质高、具备创新精神和开拓意识的管理干部和专业人才梯队，并逐步在公司各个板块能够独当一面，成为核心骨干。另外公司还引进了科技创新等职位，为公司创新发展提供有力支撑。

  公司坚持绿色、低碳、高质量发展路线年公司被常州市工业和信息化局评定为“常州市绿色工厂”。公司持续探索与完善公司环境、社会及治理（ESG）管理架构和运行机制。公司明确了董事会及战略委员会在ESG治理中的职

  责，将董事会设立为ESG最高决策机构，由战略委员会协助董事会开展ESG策略的制定与监管。公司高度重视ESG治理，不断完善公司ESG管理架构和运行机制。此外，公司还成立了ESG管理小组，由董事长担任组长、总经理和董事会秘书担任副组长，主要负责ESG事务的重点沟通和协调工作；设置了ESG工作小组作为执行层，各部门经理积极参与讨论，落实和推进ESG管理事宜。

  报告期内，公司实施了《2023年前三季度利润分配方案》，以2023年9月30日的总股本13,800万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.2元（含税），共计派发现金红利3,036.00万元（含税），积极回报投资者。

  同时，公司深耕慈善公益，主动承担更多社会责任，加大对社会公益事业的投入，2023年7月，公司与常州市慈善总会签订捐赠协议，根据该协议，公司将向慈善总会捐赠1000万元，分10年捐出，每年捐赠100万元给慈善总会，支持慈善事业。公司每年还定期向常州光彩基金会捐赠了2.5万元，用于支持光彩基金会的各项公益项目，包括积极参与扶贫开发、抗震救灾、生态建设、文化保护、促进就业等各项公益事业。

  随着城市化进程的加速和公共交通需求的增长，轨道交通行业正迎来前所未有的发展机遇。在技术进步的推动下，智能化、绿色化、高效化已成为行业发展的新趋势。轨道交通车辆配套产品业务作为行业的重要组成部分，将面临更多机遇和挑战。

  未来，行业将更加注重技术创新和产品质量，市场竞争将进一步加剧。同时，随着环保意识的提高，轨道交通车辆配套产品的环保性能和节能减排将成为重要的竞争点。另外，随着智能化技术的发展，轨道交通车辆配套产品的智能化水平将不断提高，为乘客提供更加舒适、便捷的出行体验。

  (1)技术创新：加大研发投入，引进高端人才，不断推进产品技术创新，提高产品质量和竞争力。

  (2)绿色环保：积极推广环保理念，研发和生产绿色环保的轨道交通车辆配套产品，满足客户和市场的环保需求。

  (3)智能化发展：加强与智能化技术企业的合作，推动轨道交通车辆配套产品的智能化升级，提高产品的附加值和市场竞争力。

  (4)全球化布局：积极参与国际市场竞争，拓展海外市场，提升公司的国际知名度和影响力。

  (1)加强研发能力：建立完善的研发体系，引进先进的研发设备和人才，提高公司的自主研发能力和创新能力。

  (2)优化产品结构：根据市场需求和行业趋势，不断调整和优化产品结构，提升产品质量和附加值。

  (3)深化市场拓展：加强市场调研和分析，积极开拓国内国际市场，扩大市场份额和销售规模。

  (4)提升服务水平：加强售前、售中和售后服务体系建设，提高客户满意度和忠诚度。

  (5)强化人才培养：建立完善的人才培养和激励机制，吸引和留住优秀人才，为公司的发展提供强有力的人才保障。

  三明治复合材料主要应用于轨道交通、航空航天等重大关键战略装备行业，也广泛应用于建筑装饰、船舶邮轮等公用、民用场景，具备良好的市场前景，国内外的主要参与者都投入了大量资源进行相关产品的开发，长青科技、今创集团（603680）股份有限公司、亨特道格拉斯建筑产品（中国）有限公司等企业处于市场前列。

  公司作为三明治复合材料产品研究开发与应用的先行者，主营产品具有较高的技术水平，同时具备一定的规模优势，但近年来随着全球各领域对三明治复合材料产品的需求量持续增长，可能会吸引更多的企业进入本行业，从而加剧行业竞争程度。若公司不能紧跟行业发展趋势，持续把握客户需求，进一步增强研发实力，将可能对公司持续盈利能力产生不利影响。为此，公司将加强技术和服务创新，持续提高产品品质和服务水平，加强与客户的交流与合作，稳固并提升市场份额，并积极开拓下业客户，赢得更多的发展空间。

  公司采购的原材料多达上百种，公司轨交车辆内饰产品、建筑装饰产品生产所需的主要原材料包括铝材类（铝板材、铝蜂窝、铝型材等）、钢材类（不锈钢、镀锌板、碳钢等）等金属材料以及胶品类、石材等非金属材料。公司车载乘客信息系统生产所需的主要原材料包括显示屏等。

  公司采购的主要原材料市场竞争较为充分，但采购价格仍会随着市场价格上下波动。若原材料价格向上波动幅度较大，公司将面临采购成本大幅上涨而带来成本压力，进而挤压公司的利润空间。为此，公司将加强仓储管理和原材料使用效率，通过更为科学的生产、仓储管理系统，提前预防，增强效率。另外，可以使用部分对冲工具，平滑原料价格波动带来的成本扰动。

  公司产品应用于轨道交通及建筑装饰等与人民财产安全息息相关的领域，行业主管部门、客户对相关设备和产品的安全性、可靠性要求极高。公司产品的强度、刚度、防火、防腐、耐久、环保等性能指标对高速列车、房屋建筑安全性、稳定性、舒适性、美观性有着重要影响。如果公司未来产品出现质量不合格或者质量缺陷的情况，影响到轨道交通列车或房屋建筑的正常使用，将会给公司声誉造成一定损害，同时将对公司的生产经营造成不利影响。为此，公司将从严控制各项材料的进场物资检验工作，保障产品质量，并进一步加大技改力度，优化生产工艺，提升服务水平。

  公司生产的轨交车辆内饰产品及车载乘客信息系统等轨道交通车辆配套产品，系轨道交通车辆制造行业的上游企业。中国中车下属车辆制造企业在公司前五大客户中占据重要地位。中国中车在国内轨道交通车辆制造领域具有主导地位，但其下属整车制造企业中车长客、青岛四方、南京浦镇等子公司均独立选择供应商，并独立与供应商签署采购合同、进行货款结算。如果中国中车未来经营出现重大不利变化，对供应商订单量减少，可能对公司的经营业绩造成不利影响。未来，随着公司募投项目逐步竣工投产，一方面可以为现有客户提供更好的服务，进一步深化公司与客户合作伙伴关系；另一方面也为公司拓展其他境内外客户资源提供可能性，不断提升公司市场份额与行业竞争优势。

  公司为高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》等相关规定，执行15%的所得税税率。若公司未来不能通过高新技术企业重新认定，或高新技术企业税收优惠政策有所变化，将对公司的经营业绩造成不利影响。

  公司产品主要为定制化产品，不同下游应用领域、不同客户对同类产品的设计、性能等需求也存在较大差异。在成本方面，产品材料构成、生产工艺流程复杂程度不同导致单位成本发生波动；在价格方面，产品性能、市场定价不同导致单位价格发生波动。

  公司毛利率会随着所处行业投产计划的实施、竞争格局和下游客户的真实需求而发生变化。未来，受到宏观经济环境变化、行业政策变化、原材料价格上升、用工成本上升等潜在不利因素影响，可能导致公司毛利率水平有所下降。此外，随着行业技术升级换代，高端装备国产化进程加快，未来新的厂商可能通过加大研发投入逐步进入公司所处的细分行业，国内外市场可能面临更多市场参与者竞争，若公司主营产品价格下降，将对公司毛利率水平产生不利影响。为此，公司将始终坚持创新能力建设，瞄准国家发展战略规划和产业发展大势，控本增效，持续保持技术创新，确保公司核心竞争力。

  受所处行业特点、客户结算模式等因素所影响，公司期末应收账款账面价值较大。公司已对下游客户的应收款项计提了相应的坏账准备，但不排除由于未来公司产品下业出现激烈竞争，使得下游客户出现回款困难等不利事件，进而导致公司面临因应收账款不能及时收回而形成坏账的风险，并对资金使用效率及经营业绩产生不利影响。为此，公司会进一步加强客户信用评估，完善内部管理，确保应收账款的线)技术开发风险

  公司始终坚持技术创新和持续的研发投入，经过多年的开发和积累，公司已建立了宽领域、全系列、多品种的三明治复合材料产品体系，伴随国内外复合材料需求的增长，公司不断进行产品迭代升级，形成了坚实的技术积累，确保产品技术的领先优势。

  但随着市场需求的不断变化、客户真正的需求的不断提高，若公司没有及时开发新的技术和产品，研发项目未能顺利推进或者推进不够及时，可能导致公司的产品市场竞争力下降，进而影响公司业务的进一步发展。为此，公司将利用积累多年的项目实施经验，进一步加大研发投入，努力实现产品多领域应用的业务发展目标。

  证券之星估值分析提示长和盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示长青科技盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中国中车盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示新动力盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示白云机场盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中国建筑盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示中国中车盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示江河集团盈利能力比较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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